Private Equity
Financer la croissance ou la transformation d'entreprises non cotées.
Le capital-investissement regroupe différentes stratégies selon le stade de vie de l'entreprise. Les investissements se font principalement via des fonds spécialisés adaptés au profil de risque et aux objectifs de chaque investisseur.
Stratégies
capital-risque
Startups naissantes à fort potentiel d'innovation
Le capital-risque finance les startups naissantes qui développent des projets innovants mais encore fragiles. C'est l'investissement le plus risqué, mais aussi celui qui peut offrir les plus fortes plus-values si la société réussit.
Exemple : Soutenir une jeune startup de biotechnologie avant la mise sur le marché de son premier médicament.
capital-développement
PME déjà établies qui veulent accélérer leur croissance.
Ce type de financement s'adresse à des entreprises déjà établies, qui ont besoin de fonds pour accélérer leur croissance.
Exemple : Une PME locale qui veut se développer à l'international ou lancer une nouvelle gamme de produits.
capital-transmission
Rachat d'entreprises matures, souvent familiales.
Dans un rachat d'entreprise (Buyout), l'investisseur prend une participation majoritaire pour accompagner un changement important : transmission familiale, restructuration ou développement stratégique.
Exemple : Reprise d'une entreprise industrielle par un fonds d'investissement pour moderniser ses outils de production.
Entreprises en difficulté à redresser
Le capital-retournement vise les entreprises en difficulté, en injectant des fonds et en apportant une expertise pour les sauver. Très risqué, ce type d'investissement peut être rentable si l'entreprise retrouve la croissance.
Exemple : Sauver une société en crise grâce à un plan de relance.
Véhicules
Le FCPR est un fonds d'investissement collectif qui finance principalement des entreprises non cotées en Bourse. Il est destiné aux investisseurs souhaitant diversifier leur portefeuille en prenant part au développement de sociétés de tous secteurs, en croissance ou en phase de transmission. Ces fonds bénéficient d'un cadre fiscal avantageux sous certaines conditions, notamment en cas de détention de plus de 5 ans.
Le FCPI est un type spécifique de FCPR, orienté vers les entreprises innovantes. Il doit investir au moins 70 % de ses actifs dans des PME non cotées jugées innovantes (fortes dépenses en R&D, brevets, nouvelles technologies…). Il permet aux investisseurs de soutenir l'innovation tout en bénéficiant d'avantages fiscaux, en contrepartie d'un risque élevé et d'un blocage des fonds pendant 8 à 10 ans.
Un FPCI permet d'investir dans des entreprises non cotées. Ce type de fonds est réservé aux investisseurs avertis. Défini par les articles R214-34 à D214-80-10 du Code monétaire et financier, ce véhicule collectif nécessite un ticket minimum de 100 000 € et cible au moins 50 % d'actifs non cotés. Les sociétés de gestion agréées par l'AMF pilotent ces fonds.
FAQ
Le FCPR investit dans des entreprises non cotées à différents stades (croissance, transmission, retournement). Le FCPI est plus spécialisé : il doit investir au moins 70 % dans des PME innovantes non cotées. Le FCPI offre des avantages fiscaux renforcés mais présente un risque plus élevé.
La durée varie selon la stratégie : 7 à 10 ans pour le Venture Capital, 5 à 7 ans pour le Growth Capital, 4 à 6 ans pour le Buyout. Le Capital-retournement peut être plus court. Dans tous les cas, c'est un placement de long terme qui demande de la patience.
Les FCPI et FCPR grand public sont accessibles dès 5 000 € à 10 000 €. Les fonds de Buyout nécessitent des montants beaucoup plus élevés, réservés aux investisseurs institutionnels ou fortunés. Consultez un conseiller pour trouver la solution adaptée à votre profil.
Trois risques majeurs : la perte en capital (faillite possible, surtout en Venture), l'illiquidité (blocage des fonds pendant plusieurs années), et la performance incertaine. Pour limiter ces risques, diversifiez et ne consacrez pas plus de 10 à 15 % de votre patrimoine au capital-investissement.
3 dossiers de nos experts sur ce sujet.
Choisir & évaluer
Dans le private equity, les performances passées ne garantissent évidemment pas les performances futures.
Comprendre
Le private equity a longtemps fonctionné selon une mécanique simple. Un fonds levait des capitaux auprès…
Marché & tendances
Le capital-investissement français souffre d'un déséquilibre territorial persistant.